2026年7月21日 法人買賣超整理

本文整理了2026年7月21日台股盤後三大法人的交易動向。

上市投信買賣超排行

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投信買超前十五名

投信賣超前十五名

投信籌碼方向摘要

• 投信買超重點：
  • 公股與民營金控防禦護盤：美股財報發布前市場維持高檔震盪，內資著眼於下半年除權息旺季與基本面穩定度而密集進駐，買進 彰銀（+1.2萬張）、台新新光金（+1.1萬張）、永豐金（+1.1萬張）、第一金（+8,637張）、華南金（+8,414張）、兆豐金（+6,434張）、凱基金（+3,125張）與 玉山金（+2,710張）。
  • 塑化與營建資產承接：資金針對高基期之塑化龍頭採取順勢追價策略，並鎖定受惠國內工程剛需之地產開發商，敲進與外資對作之 南亞（+8,437張）與 興富發（+7,055張）。
  • 食品內需與租賃佈局：規避科技零組件短期評價調整波動，轉向營收具備防禦屬性之消費民生品與海外租賃業，加碼 統一（+4,706張）與 中租-KY（+2,785張）。
  • 指數載具與客運零組件低接：配合大盤反攻站回季線之走勢，建立核心市值部位並參與暑期旅遊客運與功率元件基本面，買入 元大台灣50（+3,248張）、華航（+2,727張）與二極體廠 強茂（+2,668張）。
• 投信賣超重點：
  • 成熟晶圓與被動元件提款：晶圓代工成熟製程價格競爭持續，且被動元件短線反彈後面臨上檔解套賣壓而執行減碼，拋售 聯電（-6,127張）、力積電（-3,410張）與 華新科（-3,773張）。
  • 伺服器組裝與品牌電腦調節：著眼於美股科技企業財報不確定性與終端 PC 換機潮雜音，降低電腦周邊與系統組裝廠曝險比重，賣出 英業達（-4,141張）、宏碁（-3,509張）與 和碩（-2,165張）。
  • 特定金控與證券通路換手：針對近期波段漲幅較多之證券商及大型金控執行獲利了結，並將籌碼倒給內外資交易對手盤，出脫 元大金（-5,553張）、群益證（-5,080張）與 上海商銀（-1,953張）。
  • 記憶體與航空客運降載：逢高出脫利多反映完畢之客運指標與報價呈現震盪之記憶體製造商，提款 華邦電（-4,568張）與 長榮航（-3,504張）。
  • 電信通路與傳產減持：調整防禦性資產配置比例，並減持終端需求復甦較為緩慢之鞋業、輪胎與通路商，賣超 台灣大（-2,373張）、正新（-2,367張）、聯強（-2,239張）與製鞋廠 寶成（-3,138張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：趁大盤強勢重返季線，針對超跌之權值核心與硬體代工執行低接回補，敲進 鴻海（+2,099張）、廣達（+969張）與 台積電（+738張）；同步著眼跌深反彈與下半年復甦題材，加碼 ABF 載板 南電（+1,488張）與記憶體 南亞科（+2,228張）；電子零組件則配置電源大廠 台達電（+1,640張）與線束 貿聯-KY（+530張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：延續降低系統組裝與品牌端部位曝險之思維，減持代工 緯創（-1,713張）與品牌 華碩（-487張）；PCB 及網通族群同步面臨獲利了結賣壓，調節 金像電（-885張）、臻鼎-KY（-754張）與 啟碁（-473張）；航運與重工族群則出脫貨櫃 長榮（-1,359張）、航太 長榮航太（-983張）與玻璃 台玻（-404張）。
• 整體解讀：投信於指數強攻 1783 點之際仍堅持核心防禦與價值配置。資金以密集買盤鞏固公股與民營金控、傳產營建及食品類股，並順手承接外資在金融標的上的大量調節；與此同時，投信對面臨國際報價與關稅競爭的成熟晶圓代工、品牌電腦與零組件通路執行堅定換手減碼，展現高度的基本面紀律。

上市外資買賣超排行

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外資買超前十五名

外資賣超前十五名

外資籌碼方向摘要

• 外資買超重點：
  • 主動基金與市值載具回補：配合美股費半指數止穩與台股飆漲最大收盤漲勢，大量回補具備流動性優勢的主動型與市值型基金，敲進 主動統一台股增長（+5.6萬張）、主動統一升級50（+4.3萬張）、凱基台灣TOP50（+3.3萬張）、主動群益科技創新（+1.7萬張）與 主動富邦台灣龍耀（+1.5萬張）。
  • 特定金控與銀行承接：著眼於金融族群資產品質與股息防禦屬性，並在特定標的上與內資呈現換手格局，買入與投信對作之 元大金（+2.3萬張），並加碼 玉山金（+2.2萬張）與 台中銀（+1.8萬張）。
  • 航運貨櫃與航太軍工佈局：地緣政治局勢緩和與暑期旅遊旺季雙重驅動，資金回流具備運價與政策題材之海空運標的，承接與投信對作之 長榮航（+1.9萬張），並敲進 漢翔（+1.4萬張）、萬海（+1.3萬張）與 陽明（+1.2萬張）。
  • AI 組裝與鋼鐵原物料低接：趁指數急拉反攻之際，逢低進駐下半年伺服器營運透明度高之組裝與基期偏低之傳產原物料，買進 鴻海（+2.2萬張）、中鋼（+1.9萬張）與化纖廠 遠東新（+1.2萬張）。
• 外資賣超重點：
  • 面板與晶圓代工提款：面板雙虎受制於下半年終端報價展望與供需競爭，搭配晶圓代工成熟製程稼動率雜音而持續面臨法人結帳賣壓，拋售 群創（-6.3萬張）、友達（-2.3萬張）、力積電（-2萬張）與 聯電（-1.1萬張）。
  • 大型金控與公股銀倒貨：利用內資投信為支撐盤勢與基本面防禦而密集進駐金控族群時，順勢將龐大籌碼換手倒給內資，提款與投信對作之 台新新光金（-2.1萬張）、永豐金（-7,225張）與 華南金（-7,097張）。
  • 塑化與營建逢高調節：趁國際油價上漲題材帶動台塑集團強彈之際，針對傳統原物料與地產開發族群執行逢高減碼，順勢將籌碼倒給進場護盤之內資，賣出與投信對作之 南亞（-2.3萬張）、興富發（-7,894張）與 台塑（-7,796張）。
  • 封測零組件與記憶體減碼：調整高估值或近期反彈幅度較大之電子零組件與記憶體供應鏈部位以鎖定現階段戰果，減碼封測廠 南茂（-1.5萬張）、二極體 強茂（-6,999張）、被動元件 國巨*（-6,733張）、PCB 臻鼎-KY（-6,639張）與記憶體 華邦電（-6,028張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：資金大舉進駐具備下半年復甦題材與低基期優勢之 AI 系統與品牌廠，敲進 英業達（+1.1萬張）、仁寶（+1萬張）、宏碁（+1萬張）與 廣達（+5,936張）；防禦資金泊入電信服務與公股金融，加碼 台灣大（+1萬張）、合庫金（+1萬張）與 中華電（+8,347張）；傳產與海運方面回補 長榮（+1萬張）、中石化（+8,491張）及 台泥（+7,359張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：持續大規模變現衍生性載具與債券基金，拋售 元大台灣50（-4,226張）、群益ESG投等債0-5（-2,811張）與 元大台灣50正2（-2,776張）；半導體記憶體與測試設備族群面臨估值重估與提款，賣超 南亞科（-2,986張）、力成（-2,847張）與 京元電子（-2,074張）；並減持傳產原物料 統一（-5,084張）、和桐（-4,833張）與化纖 新纖（-3,571張）。
• 整體解讀：外資操作方向明確，現貨買盤重心全數集中於近期新發行或高人氣的主動型基金、市值型指數載具以及鴻海等 AI 組裝權值；賣盤則趁大盤暴力反彈時，加速調節陷入產業競價的光電面板、成熟晶圓代工，並順利將龐大的金控、塑化與營建現貨籌碼倒貨換手給國內投信，呈現大砍個別現貨、轉而佈局基金載具與權值龍頭的避險換股思維。

三大法人買賣金額統計表

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法人成交比重：49.17%

法人資金動向摘要

• 外資：賣超 43.31 億元。隨著大盤暴漲千點，外資賣壓明顯減輕，但在現貨市場仍呈現連續賣超格局。資金動向方面，大舉回補主動型與市值型指數載具、部分金控與大型海空運標的；卻持續對光電面板、成熟製程晶圓代工、塑化及電子零組件等族群執行提款與換手調節。
• 投信：買超 172.32 億元。於台股強彈飆漲之際持續注入護盤動能，資金重點鎖定公股與民營金控進行防禦配置，並與外資在金融族群展開激烈的對作互換；同時積極低接塑化、營建與高成長權值科技族群，但針對成熟晶圓代工、電腦系統組裝及航運進行調節減持。
• 自營商：合計買超 35.07 億元（自行買賣+13.97億元、避險+21.10億元）。大盤勁揚帶動權證等衍生性商品避險需求，使避險部位被動買進現貨對沖；自行買賣帳戶亦同步呈現淨買超。
• 整體解讀：三大法人合計買超 164.07 億元。台股受惠費半收紅與融資連兩日瘦身減肥，爆發 1,783 點史上最大收盤反彈。籌碼面呈現明確的土洋分流與對作換手：投信密集進駐金控與塑化營建，承接外資趁大漲倒出的現貨籌碼；外資則將搶短做多資金集中壓注於主動型基金載具、海空運與鴻海等權值。兩大法人分頭進擊，推升大盤量縮奪回季線防線。

綜合結論

• 外資：「回補主動基金載具，調節面板與成熟製程」，買超 主動統一台股增長（+5.6萬張）、主動統一升級50、凱基台灣TOP50、元大金；重砍 群創（-6.3萬張）、南亞、友達、台新新光金。
• 投信：「強守金控與商銀防線，調節晶圓代工與品牌電腦」，買超 彰銀（+1.2萬張）、台新新光金、永豐金、第一金；大砍 聯電（-6,127張）、元大金、群益證、華邦電。
• 自營商：合計買超 35.07 億元。受大盤暴漲 1,783 點帶動，避險部位因應權證等對沖需求被動買進現貨，自行買賣帳戶亦轉為小幅淨買超。
• 總結盤勢：
  1. 台股反攻飆史上收盤最大漲點，一舉奪回季線與 4 萬 4 大關：受惠於費半收紅與融資連兩日瘦身逾 685 億元之籌碼沉澱優勢，台股今日在台積電甩尾拉抬與聯發科亮燈漲停帶動下，終場暴漲 1,783.17 點收在 44,232.87 點，創下台股史上最大收盤漲點及第二大盤中漲點紀錄，一舉站回 5 日線、季線及 44,000 點整數大關，成交金額則微縮至 8,356 億元。
  2. 台積電尾盤甩尾領軍，千金與電子高成長族群全面點火：晶圓代工龍頭台積電尾盤在近 8,000 張大單進駐下大漲 90 元收 2,410 元，聯發科、台光電、欣興、景碩、健策、貿聯-KY等高階運算、ABF 載板與 AI 伺服器指標股高掛紅燈，帶動高達 73 家上市櫃公司亮燈漲停，電子類股全面躍居多頭主攻部隊。
  3. 被動元件止穩反彈，台塑四寶與軍工傳產連袂助攻：此前重災區被動元件族群今日顯著止血，國巨*止跌反彈漲逾 6%，禾伸堂收近漲停；傳產方面，台塑四寶在台塑化攻漲停與台化大漲近 7% 下連袂反攻，軍工龍頭漢翔同步亮燈，展現電子與傳產百花齊放的良性輪動。
  4. 土洋法人於金融與傳產展開籌碼對作：籌碼面顯示，投信防禦性進駐彰銀、台新新光金、永豐金與南亞等金控及傳產龍頭，承接外資趁大漲倒出之現貨；在買超方向上兩者明顯分流，外資作多資金聚焦於主動型基金載具、海空運與鴻海，投信則將防守重心鎖定金融現貨與市值型指數載具。
  5. 後市展望： 加權指數單日大漲逾千點以高仰角姿態克服季線反壓，顯示在融資清洗與地緣政治緊張氣氛略降後，市場追價與低接買氣迅速復甦。然而當日上攻呈現量縮格局，後續仍需補量方能克服上方 45,500 至 46,000 點區間之套牢反壓；短線投資人宜持續追蹤美股財報週（如 Alphabet、特斯拉）公告後之市場反應與聯準會政策動向，在反彈過程中逢高適度調整持股與優化高低基期配置。

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