2026年第29週 法人買賣超整理週報
本文整理了2026年7月13日至2026年7月17日三大法人的交易動向。
一、報告摘要
- 全球去槓桿風暴席捲市場：受到海外科技晶片股估值修正、地緣政治衝突升溫以及亞洲鄰近股市劇烈震盪衝擊，集中市場多頭信心全面潰散。
- 融資多殺多引爆單周歷史級修正：大盤單周大跌 2,683.34 點，跌幅達 5.92%，加權指數跌破季線支撐收在 42,671.27 點；全體上市公司單周市值慘烈縮水達 8.67 兆元。
- 外資刷新單周歷史賣超紀錄：外資單周大舉自台股提款 3,095.17 億元，無差別拋售指數權值股與高息基金載具以謀求變現避險。
- 自營商避險爆發連鎖停損踩踏潮：自營商避險部位因認售權證大漲與多頭衍生性商品連鎖斷頭，單周於現貨市場瘋狂砍出 1,190.90 億元。
- 投信孤軍挺進維持被動防守：投信單周逆向買超 521.08 億元，創下連續 13 週加碼紀錄，資金全面泊入具備息收與原油保護的原物料與金融族群。
結論：全球去槓桿風暴侵襲，台股融資多殺多引爆單周巨幅修正，法人籌碼呈現外資撤離科技權值、投信被動防守的原物料與金融配置格局。
二、投信買賣超排行
來源：臺灣證券交易所
投信一週買超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 1303 | 南亞 | 140,556 |
| 2 | 2887 | 台新新光金 | 57,293 |
| 3 | 0050 | 元大台灣50 | 17,778 |
| 4 | 2313 | 華通 | 13,326 |
| 5 | 6505 | 台塑化 | 13,246 |
| 6 | 6770 | 力積電 | 11,821 |
| 7 | 2880 | 華南金 | 11,629 |
| 8 | 2892 | 第一金 | 9,847 |
| 9 | 2801 | 彰銀 | 9,502 |
| 10 | 2542 | 興富發 | 9,137 |
| 11 | 1402 | 遠東新 | 8,921 |
| 12 | 1216 | 統一 | 8,649 |
| 13 | 2886 | 兆豐金 | 8,239 |
| 14 | 8046 | 南電 | 8,178 |
| 15 | 2408 | 南亞科 | 7,815 |
| 16 | 3037 | 欣興 | 7,338 |
| 17 | 4958 | 臻鼎-KY | 7,278 |
| 18 | 3532 | 台勝科 | 5,209 |
| 19 | 5871 | 中租-KY | 5,043 |
| 20 | 2330 | 台積電 | 3,791 |
| 21 | 2409 | 友達 | 3,768 |
| 22 | 2027 | 大成鋼 | 3,499 |
| 23 | 8150 | 南茂 | 3,212 |
| 24 | 2382 | 廣達 | 3,142 |
| 25 | 3711 | 日月光投控 | 3,081 |
| 26 | 2633 | 台灣高鐵 | 3,067 |
| 27 | 8039 | 台虹 | 3,019 |
| 28 | 2337 | 旺宏 | 2,922 |
| 29 | 2812 | 台中銀 | 2,825 |
| 30 | 2352 | 佳世達 | 2,738 |
| 31 | 2884 | 玉山金 | 2,724 |
| 32 | 5876 | 上海商銀 | 2,363 |
| 33 | 5434 | 崇越 | 2,348 |
| 34 | 2890 | 永豐金 | 2,228 |
| 35 | 2912 | 統一超 | 2,175 |
| 36 | 2458 | 義隆 | 1,992 |
| 37 | 4904 | 遠傳 | 1,910 |
| 38 | 2889 | 國票金 | 1,907 |
| 39 | 3706 | 神達 | 1,836 |
| 40 | 6213 | 聯茂 | 1,777 |
| 41 | 2441 | 超豐 | 1,658 |
| 42 | 2412 | 中華電 | 1,642 |
| 43 | 00935 | 野村臺灣新科技50 | 1,464 |
| 44 | 00646 | 元大S&P500 | 1,433 |
| 45 | 1504 | 東元 | 1,312 |
| 46 | 2855 | 統一證 | 1,290 |
| 47 | 2308 | 台達電 | 1,250 |
| 48 | 2006 | 東和鋼鐵 | 1,137 |
| 49 | 2637 | 慧洋-KY | 1,075 |
| 50 | 4722 | 國精化 | 1,052 |
投信一週賣超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2610 | 華航 | -34,991 |
| 2 | 3481 | 群創 | -32,072 |
| 3 | 2618 | 長榮航 | -23,867 |
| 4 | 00991A | 主動復華未來50 | -19,947 |
| 5 | 2891 | 中信金 | -16,296 |
| 6 | 3090 | 日電貿 | -12,747 |
| 7 | 2327 | 國巨* | -12,355 |
| 8 | 3231 | 緯創 | -11,737 |
| 9 | 00981A | 主動統一台股增長 | -10,960 |
| 10 | 2303 | 聯電 | -10,887 |
| 11 | 3045 | 台灣大 | -7,741 |
| 12 | 2883 | 凱基金 | -7,180 |
| 13 | 2347 | 聯強 | -6,677 |
| 14 | 6005 | 群益證 | -6,675 |
| 15 | 2105 | 正新 | -6,560 |
| 16 | 4938 | 和碩 | -6,295 |
| 17 | 2882 | 國泰金 | -6,010 |
| 18 | 3036 | 文曄 | -5,914 |
| 19 | 2344 | 華邦電 | -5,906 |
| 20 | 2492 | 華新科 | -5,792 |
| 21 | 2301 | 光寶科 | -5,513 |
| 22 | 9904 | 寶成 | -5,513 |
| 23 | 2353 | 宏碁 | -5,243 |
| 24 | 2356 | 英業達 | -4,409 |
| 25 | 1101 | 台泥 | -3,846 |
| 26 | 2324 | 仁寶 | -3,635 |
| 27 | 6278 | 台表科 | -3,633 |
| 28 | 2603 | 長榮 | -3,479 |
| 29 | 2385 | 群光 | -2,994 |
| 30 | 6415 | 矽力*-KY | -2,845 |
| 31 | 9907 | 統一實 | -2,696 |
| 32 | 2481 | 強茂 | -2,492 |
| 33 | 2368 | 金像電 | -2,307 |
| 34 | 2885 | 元大金 | -2,299 |
| 35 | 6285 | 啟碁 | -2,105 |
| 36 | 1102 | 亞泥 | -1,852 |
| 37 | 6239 | 力成 | -1,749 |
| 38 | 8112 | 至上 | -1,733 |
| 39 | 1513 | 中興電 | -1,682 |
| 40 | 8422 | 可寧衛* | -1,384 |
| 41 | 3005 | 神基 | -1,371 |
| 42 | 2377 | 微星 | -1,367 |
| 43 | 2606 | 裕民 | -1,330 |
| 44 | 2317 | 鴻海 | -1,324 |
| 45 | 6271 | 同欣電 | -1,293 |
| 46 | 3034 | 聯詠 | -1,264 |
| 47 | 2379 | 瑞昱 | -1,160 |
| 48 | 2472 | 立隆電 | -1,114 |
| 49 | 3044 | 健鼎 | -1,048 |
| 50 | 2371 | 大同 | -1,006 |
投信觀察：
- 防守型塑化重工逆勢卡位：地緣政治風險推升國際原油報價，配合成分股被動調整流動性，投信密集加碼權值標的以尋求庫存利益保護，買進 南亞（+14萬張）、台塑化（+1.3萬張），同步配置化纖 遠東新（+8,921張）與內需食品 統一（+8,649張）。
- 公股金控與指數載具避險：大盤崩跌引發多殺多恐慌，資金防守性流入具備息收保護之金控商銀，並同步利用大型權值 ETF 尋求下檔穩盤效益，買進 台新新光金（+5.7萬張）、華南金（+1.1萬張）、第一金（+9,847張）與 兆豐金（+8,239張），以及指數載具 元大台灣50（+1.7萬張）。
- 硬體載板與電子零組件低接：趁電子科技族群遭受系統性拋售之際，逆向承接評價大幅拉回之先進封裝設備與載板供應鏈，回補 華通（+1.3萬張）、南電（+8,178張）、欣興（+7,338張）、臻鼎-KY（+7,278張），另敲進半導體代工 力積電（+1.1萬張）與記憶體 南亞科（+7,815張）。
- 面板與特定航空標的減碼：配合投信主動型基金調整策略，出脫面臨市場多殺多與高槓桿出局之傳產及光電標的，調節 華航（-3.4萬張）、群創（-3.2萬張）、長榮航（-2.3 萬張）與 中信金（-1.6萬張）。
- 高位階被動元件與組裝結帳：科技股高估值泡沬疑慮發酵，順勢拋售高資金占用之硬體周邊廠以控管現金水位，賣出被動通路 日電貿（-1.2萬張）、被動元件 國巨*（-1.2萬張）與伺服器組裝 緯創（-1.1萬張）、晶圓代工 聯電（-1萬張）。
三、外資買賣超排行
來源：臺灣證券交易所
外資一週買超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 買超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 2618 | 長榮航 | 152,008 |
| 2 | 2891 | 中信金 | 96,960 |
| 3 | 2884 | 玉山金 | 69,759 |
| 4 | 00712 | 復華富時不動產 | 67,160 |
| 5 | 2610 | 華航 | 66,501 |
| 6 | 3481 | 群創 | 50,123 |
| 7 | 2883 | 凱基金 | 49,935 |
| 8 | 1301 | 台塑 | 49,713 |
| 9 | 1402 | 遠東新 | 47,387 |
| 10 | 3045 | 台灣大 | 46,767 |
| 11 | 2867 | 三商壽 | 45,412 |
| 12 | 6505 | 台塑化 | 42,218 |
| 13 | 5880 | 合庫金 | 38,126 |
| 14 | 2105 | 正新 | 36,672 |
| 15 | 3576 | 聯合再生 | 36,519 |
| 16 | 2002 | 中鋼 | 34,983 |
| 17 | 2892 | 第一金 | 33,017 |
| 18 | 5876 | 上海商銀 | 32,635 |
| 19 | 00953B | 群益優選非投等債 | 29,560 |
| 20 | 2603 | 長榮 | 29,402 |
| 21 | 2412 | 中華電 | 27,777 |
| 22 | 2812 | 台中銀 | 25,393 |
| 23 | 2347 | 聯強 | 25,382 |
| 24 | 9904 | 寶成 | 24,527 |
| 25 | 2845 | 遠東銀 | 23,881 |
| 26 | 2324 | 仁寶 | 21,289 |
| 27 | 2886 | 兆豐金 | 20,831 |
| 28 | 1101 | 台泥 | 20,390 |
| 29 | 1326 | 台化 | 17,159 |
| 30 | 2027 | 大成鋼 | 17,072 |
| 31 | 009824 | 群益美國科技巨頭 | 14,882 |
| 32 | 4904 | 遠傳 | 14,483 |
| 33 | 2882 | 國泰金 | 14,021 |
| 34 | 2353 | 宏碁 | 13,309 |
| 35 | 3090 | 日電貿 | 13,116 |
| 36 | 3231 | 緯創 | 12,106 |
| 37 | 2881 | 富邦金 | 11,826 |
| 38 | 3034 | 聯詠 | 11,666 |
| 39 | 8039 | 台虹 | 11,246 |
| 40 | 4938 | 和碩 | 10,672 |
| 41 | 1718 | 中纖 | 10,202 |
| 42 | 9907 | 統一實 | 9,349 |
| 43 | 2633 | 台灣高鐵 | 9,153 |
| 44 | 2489 | 瑞軒 | 8,480 |
| 45 | 2646 | 星宇航空 | 8,047 |
| 46 | 2615 | 萬海 | 7,941 |
| 47 | 9945 | 潤泰新 | 7,879 |
| 48 | 2634 | 漢翔 | 7,820 |
| 49 | 9105 | 泰金寶-DR | 7,803 |
| 50 | 00753L | 中信中國50正2 | 7,788 |
外資一週賣超排行（前50名）
| 排名 | 股票代號 | 股票名稱 | 賣超張數 |
|---|---|---|---|
| 1 | 00403A | 主動統一升級50 | -629,937 |
| 2 | 0050 | 元大台灣50 | -322,044 |
| 3 | 00981A | 主動統一台股增長 | -241,467 |
| 4 | 2409 | 友達 | -182,371 |
| 5 | 1303 | 南亞 | -156,268 |
| 6 | 00991A | 主動復華未來50 | -151,236 |
| 7 | 009816 | 凱基台灣TOP50 | -77,639 |
| 8 | 00919 | 群益台灣精選高息 | -67,522 |
| 9 | 2330 | 台積電 | -66,286 |
| 10 | 00992A | 主動群益科技創新 | -65,014 |
| 11 | 00982A | 主動群益台灣強棒 | -56,759 |
| 12 | 2408 | 南亞科 | -54,791 |
| 13 | 2887 | 台新新光金 | -51,444 |
| 14 | 00878 | 國泰永續高股息 | -48,535 |
| 15 | 2303 | 聯電 | -47,683 |
| 16 | 00988A | 主動統一全球創新 | -43,923 |
| 17 | 6770 | 力積電 | -40,941 |
| 18 | 00990A | 主動元大AI新經濟 | -40,657 |
| 19 | 2344 | 華邦電 | -38,545 |
| 20 | 1802 | 台玻 | -36,071 |
| 21 | 0056 | 元大高股息 | -34,568 |
| 22 | 00631L | 元大台灣50正2 | -32,849 |
| 23 | 2885 | 元大金 | -31,434 |
| 24 | 00405A | 主動富邦台灣龍耀 | -31,332 |
| 25 | 00929 | 復華台灣科技優息 | -28,327 |
| 26 | 00400A | 主動國泰動能高息 | -27,477 |
| 27 | 2337 | 旺宏 | -26,632 |
| 28 | 1102 | 亞泥 | -25,614 |
| 29 | 2449 | 京元電子 | -25,237 |
| 30 | 1409 | 新纖 | -22,106 |
| 31 | 6282 | 康舒 | -21,995 |
| 32 | 3037 | 欣興 | -19,375 |
| 33 | 00891 | 中信關鍵半導體 | -17,891 |
| 34 | 1314 | 中石化 | -15,563 |
| 35 | 1717 | 長興 | -15,339 |
| 36 | 3711 | 日月光投控 | -14,797 |
| 37 | 2515 | 中工 | -14,678 |
| 38 | 00999A | 主動野村臺灣高息 | -14,213 |
| 39 | 2356 | 英業達 | -12,948 |
| 40 | 2406 | 國碩 | -12,878 |
| 41 | 0052 | 富邦科技 | -11,865 |
| 42 | 2369 | 菱生 | -11,616 |
| 43 | 00935 | 野村臺灣新科技50 | -11,602 |
| 44 | 2352 | 佳世達 | -10,760 |
| 45 | 8046 | 南電 | -10,639 |
| 46 | 3702 | 大聯大 | -10,303 |
| 47 | 00980A | 主動野村臺灣優選 | -10,164 |
| 48 | 00994A | 主動第一金台股優 | -9,962 |
| 49 | 00406A | 主動中信台灣收益 | -9,765 |
| 50 | 1605 | 華新 | -9,730 |
外資觀察：
- 客運航空與特定金控逆勢低接：利用投信與自營商執行波段獲利了結之際，外資憑藉規模資金逢低吸納低股價淨值比與具備旺季題材之部位，買進 長榮航（+15.2萬張）、中信金（+9.6萬張）、玉山金（+6.9萬張）與 華航（+6.6萬張）。
- 避險電信通道與海外地產固收配置：晶片股高檔重挫致使避險情緒急速升高，部分多頭資金轉入海外地產標的與具穩定流動性之公用事業，加碼 復華富時不動產（+6.7萬張）、凱基金（+4.9萬張）、台灣大（+4.6萬張）與 三商壽（+4.5萬張）。
- 原油題材與傳產基期低標的回補：中東局勢惡化支撐國際原油報價，外資鎖定具防禦配置與息收特性之傳統重工集團股，敲進 台塑（+4.9萬張）、化纖 遠東新（+4.7萬張）、台塑化（+4.2萬張）與 中鋼（+3.4萬張）。
- 指數與高息型基金載具無差別套現：全球市場啟動減槓桿流程，外資無差別拋售流動性極佳之指數商品以維持資產流動性，大砍 主動統一升級50（-62.9萬張）、元大台灣50（-32.2萬張）、主動統一台股增長（-24.1萬張）與 主動復華未來50（-15.1萬張）。
- 晶圓製造權值與光電面板估值下修：台積電法說會指明鉅額資本支出引發毛利率稀釋疑慮，外資對半導體製造與消費性電子零組件執行沉重的估值修正，賣超 友達（-18.2萬張）、南亞（-15.6萬張）、權值王 台積電（-6.6萬張）、南亞科（-5.4萬張）與 聯電（-4.7萬張）。
四、三大法人合計金額統計
來源：臺灣證券交易所
| 單位名稱 | 買進金額(億元) | 賣出金額(億元) | 買賣差額(億元) |
|---|---|---|---|
| 自營商(自行買賣) | 657.35 | 714.46 | -57.10 |
| 自營商(避險) | 2,228.84 | 3,419.75 | -1,190.90 |
| 投信 | 1,687.20 | 1,166.11 | 521.08 |
| 外資及陸資 | 19,919.13 | 23,014.31 | -3,095.17 |
| 外資自營商 | 0 | 0 | 0 |
| 合計 | 24,492.55 | 28,314.64 | -3,822.09 |
趨勢解讀：
- 外資刷新單周歷史賣超紀錄：外資單周在集中市場瘋狂提款達 3,095.17 億元，主因費城半導體指數瀕臨熊市、AI 科技股高估值泡沫疑慮急速蔓延，導致全球大額長線資金撤離晶圓代工與主被動指數基金載具。
- 投信發揮被動基金防守效益：投信本周持續買超 521.08 億元，為連續第 13 週維持淨買超格局。在指數連續崩跌破整數關卡的極端行情中，發揮了對原物料塑化重工、防禦內需消費與公股金融族群的被動承接支撐。
- 自營商避險爆發連鎖停損斷頭：自營商避險帳戶單周噴出賣超 1,190.90 億元。主要是大盤單日大跌近三千點引發市場認售權證大漲，觸發權證發行商為平衡衍生性商品風險，必須強制拋售現貨進行動態對沖避險之踩踏斷頭潮。
- 籌碼呈現極為顯著的土洋對手盤格局：兩方法人在集中市場展開多空極端互換。外資順勢利用投信被動基金護盤或定期審核的龐大流動性，將塑化權值股與記憶體籌碼大舉倒貨給投信；而在航空客運與民營金控族群，投信逢高結帳撤離，則由外資於低檔憑藉規模優勢承接，資金性質與博弈情緒界線清晰。
五、重點觀察
- 去槓桿多殺多風暴清洗籌碼：加權指數面臨多重利空衝擊，高檔融資浮額引發追繳與自主停損之連鎖踩踏，7 月 17 日融資餘額單日狂減 276.13 億元（降至5,879.63億元），一舉摜破六千億水位，去槓桿效應導致單周上市公司總市值慘烈縮水 8.67 兆元。
- 台積電上調資本支出稀釋短期利潤疑慮：權值王台積電法說會雖交出歷史級財報，但全年資本支出上調至 600 億至 640 億美元的重大擴張動作，反引發市場擔憂折舊費用將稀釋短期毛利率與自由現金流，晶圓代工族群面臨嚴厲的價值重估。
- 股匯雙殺新台幣貶破新低：新台幣兌美元匯率摜破 32.3 元大關改寫波段新低，顯示外資在集中市場執行嚴厲的變現出脫策略，並隨即將大量資產匯出台灣市場，央行進場穩匯仍難擋貶勢。
- 地緣政治風險推升原油反彈：中東美伊衝突持續升溫，避險情緒支撐國際原油價格強勢上漲，使得油電燃氣類股單周逆勢暴漲 30.30%，成為崩盤行情中難得的防禦避風港。
- 後市展望：加權指數單周重挫 2,683 點並摜破季線防線，技術面多頭格局遭到毀滅性破壞，短期市場轉由非理性的恐慌性拋售與去槓桿追繳主導。下周台股能否尋得支撐止跌，首要焦點落在美股超級財報週的開獎結果，包括 Alphabet 與 Tesla 等科技巨頭的財報展望，將直接決定全球對 AI 資本支出變現能力的重新定價。操作上應維持極高戒備，提升現金比重並強制杜絕使用融資等財務槓桿，靜待台股整體融資餘額清洗徹底、外資現貨賣超收斂且期貨空單大幅降載後，再行伺機布局技術面超跌且產業前景透明之核心龍頭個股。
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