2026年7月1日 法人買賣超整理

本文整理了2026年7月1日台股盤後三大法人的交易動向。

上市投信買賣超排行

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投信買超前十五名

投信賣超前十五名

投信籌碼方向摘要

• 投信買超重點：
  • 公股與防禦型金融建倉： 資金避險情緒濃厚，藉由高殖利率保護傘鞏固資產下檔空間，並與外資賣壓形成強烈對作，買進 第一金（+9.8萬張）、彰銀（+8.2萬張）與 兆豐金（+6.4萬張）。
  • 航空雙雄連袂加碼： 著眼於暑假客運旺季與貨運需求回溫，押寶下半年實質營收成長動能，買超 華航（+1.7萬張）與 長榮航（+1.5萬張）。
  • 半導體通路與鋼鐵低接： 在科技股創高之際進行資金輪動，佈局估值相對較低且具基本面支撐之傳產與周邊族群，承接 大聯大（+2.9萬張）與 大成鋼（+2.8萬張）。
  • AI伺服器代工回補： 看好下半年相關伺服器出貨放量，逢低建立硬體製造端部位，吸納 微星（+1萬張）與 緯創（+1萬張）。
• 投信賣超重點：
  • 晶圓代工成熟製程對作： 反應成熟製程復甦力道平緩，資金轉向其他高成長次產業，並與外資呈現土洋對立格局，調節 聯電（-4.5萬張）。
  • 傳產水泥製鞋調節： 法人對傳統產業復甦腳步存在嚴重分歧，此區塊同樣與外資大舉換手對作而先行獲利了結，拋售 亞泥（-5.2萬張）與 寶成（-3.5萬張）。
  • 民營壽險金控提款： 資金自大型壽險體系撤出，將部位移轉至前述公股銀行進行板塊挪移，減碼 國泰金（-3萬張）、富邦金（-1.6萬張）及 凱基金（-7,675張）。
  • 記憶體族群利空出脫： 受中國兆易創新警示價格回落影響，迅速減持相關記憶體廠以規避跌價風險，賣出 華邦電（-6,644張）與 旺宏（-6,290張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：以天價換算耗資逾百億元力挺，為推升指數站上 4.7 萬點的核心動能，買超 台積電（+4,410張）；並在科技股高檔震盪之際，將資金轉入內需穩定標的，佈局 遠傳（+4,007張）與 台灣大（+3,877張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：趁大盤衝高之際，對部分大型電子權值股進行水位控管，調節 群創（-1,718張）、鴻海（-1,296張）與 和碩（-3,120張）；並呼應前段賣超邏輯，全面降低 DRAM 曝險，賣超 南亞科（-3,976張）。
• 整體解讀：投信資金展現高度風險意識，大舉自高波段壽險金控與成熟製程電子股撤出，轉而重兵集結於公股行庫與電信業，並在少數高階運算個股上維持核心部位，呈現防禦與穩健成長並重的雙軌策略。

上市外資買賣超排行

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外資買超前十五名

外資賣超前十五名

外資籌碼方向摘要

• 外資買超重點：
  • 主動型台股基金狂潮： 顯示外資透過一籃子主動型 ETF 快速建倉台股，擴大市場參與度，大買 主動統一台股增長（+13.9萬張）與 主動統一升級50（+13.7萬張）等新商品。
  • 成熟製程與水泥逆勢承接： 著眼於低基期與落後補漲契機，在此區塊與投信籌碼徹底對作，展現截然不同的評價邏輯，買進 聯電（+6.5萬張）與 亞泥（+4.2萬張）。
  • 壽險金控雙雄回補： 看好美國經濟軟著陸及海外投資收益回升，積極建倉大型壽險金控，加碼 富邦金（+2.9萬張）與 國泰金（+2.7萬張）。
  • 半導體周邊與封測押寶： 針對具備集團作帳題材及先進封裝周邊外溢效應的標的進行佈局，買超 矽統（+1.9萬張）與 南茂（+1.3萬張）。
• 外資賣超重點：
  • 公股金控無差別提款： 利用巨型高息 ETF 換股或新成立的被動買盤湧入，於高檔精準拋售官股籌碼套現，將流動性轉移給投信，調節 第一金（-9萬張）、彰銀（-8.2萬張）與 兆豐金（-5.6萬張）。
  • 面板雙虎高檔套現： 雖有爆量人氣，但外資選擇在報價雜音頻傳時趁勢拔檔了結，減碼 友達（-16.3萬張）及 彩晶（-2萬張）。
  • 傳產大宗原物料提款： 順應巨型高息 ETF 換股引發的流動性大洗牌，於高檔同步擴大調節原物料族群部位，賣出 台泥（-2.6萬張）與 中鋼（-2.5萬張）。
  • 航空與電子零組件換手： 資金動能自運輸與通路板塊撤出，將資源集中於半導體與先進製程核心標的，賣超 華航（-4.1萬張）與 大聯大（-2.9萬張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：以天價估算全日豪擲近兩百億元，成為主導護國神山多頭攻勢的絕對主力，大買 台積電（+7,399張）；並精準鎖定半導體後段封裝測試與自動化供應鏈，佈局 矽格（+7,183張）、盟立（+7,018張）與 京元電子（+5,212張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：對成熟製程與利基型記憶體的報價前景高度警戒，倒貨 力積電（-1.6萬張）；並在相關題材熱炒之際，對部分代工廠採取波段操作了結，賣超 緯創（-1.2萬張）與 英業達（-1萬張）。
• 整體解讀：外資操作極具攻擊性，藉由買進一籃子主動型 ETF 與巨資拉抬台積電，直接主導指數強彈；同時在金融與傳產區塊進行極為劇烈的換倉，與內資對作極為常見。

三大法人買賣金額統計表

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法人成交比重：43.97%

法人資金動向摘要

• 外資：買超 323.75 億元。現貨資金全面翻多，藉由大舉掃貨新掛牌的主動型台股 ETF 快速擴大部位，並耗費巨資回補先進製程龍頭，同時順應高息 ETF 換股潮，精準收割公股行庫的流動性溢價。
• 投信：買超 146.21 億元。受制於季底與半年度 ETF 定期審核生效的剛性換倉約束，爆量被動接走外資拋售的官股金融籌碼，並對遭到剔除的成熟製程與部分民營金控執行無情調節。
• 自營商：合計買超 59.39 億元（自行-1.72億、避險+61.11億）。自行買賣部位維持微幅逢高調節的謹慎態度，惟避險部位隨著大盤大漲、權證與衍生性商品市場熱絡而被迫大幅順勢建倉。
• 整體解讀：三大法人合計買超 529.35 億元。大盤在神山天價攻勢與被動資金洗牌下催出 1.3 兆元的驚人天量，多頭格局續強。盤面焦點完全被巨型 ETF 的換股巨浪所主導，土洋法人在公股行庫與成熟製程間上演流動性大對倒。

綜合結論

• 外資：「狂掃主動台股ETF，豪擲重金強拉神山」，買超 主動統一台股增長（+13.9萬張）、主動統一升級50、聯電、台積電；大砍 友達（-16.3萬張）、第一金、彰銀、華航。
• 投信：「避險入駐公股行庫，換手對作調節聯電」，買超 第一金（+9.8萬張）、彰銀、兆豐金、大聯大；重砍 亞泥（-5.2萬張）、聯電、寶成、國泰金。
• 自營商：合計買超 59.39 億元。自行買賣部位在高檔震盪中保持冷靜並微幅獲利了結，惟權證與衍生性商品市場因指數大漲千點而全面引爆，迫使避險部位在反彈過程中爆量被動追價建倉。
• 總結盤勢：
  1. 晶片權值領軍強勢表態，台積電拉尾盤強彈收最高：台股在費半與台積電 ADR 勁揚催化下展開強勁攻勢，早盤一度大漲 1,168 點直衝 47,293 點，隨後雖見部分熱門股翻黑調節，但在台積電終場大漲 95 元、收在全日最高點 2,505 元的帶動下，加權指數大漲 893.08 點，收在 47,018.99 點，三天連漲近 2,500 點並伴隨 1.3 兆元的巨量，多頭突圍架構明確。
  2. 被動元件與矽晶圓掀漲價潮，國防自主概念股持續噴發：盤面資金焦點高度集中，被動元件指標廠國巨*盤中衝上 1220 元歷史天價，帶動凱美、華容等多檔個股高掛紅燈；矽晶圓族群在中美晶、環球晶領軍下全數攻上漲停。此外，受惠無人機特別預算商機期待，雷虎與長榮航太紛紛亮燈，成為強勢多頭尖兵。
  3. 巨型高息 ETF 換股生效，引爆史上最大規模多空對倒：半年度與季底定期審核效應全面發酵，被動資金大舉洗牌。投信被迫承接外資調節的官股行庫籌碼，並對聯電、國泰金及遭到成分股剔除的傳產股進行大舉換手，籌碼流動性的大挪移成為主導個股極端震盪的關鍵。
  4. 外資大割被動資金流動性，高檔提款與低接對敲並行：外資充分利用高息 ETF 換股的透明底牌，在金融與傳產區塊實施精準換手，於高檔將公股金控與航運籌碼倒給具備剛性買盤的投信，同時在低位階反向回補聯電、亞泥及壽險金控雙雄，完美展現收割內資流動性的老練手法。
  5. 後市展望：台股今日帶量強勢站穩四萬七千點關卡，短期均線維持強勢多頭排列，基本面與獲利展望依然強勁。然而，短線大盤在三天內急拉近 2500 點，正乖離率已明顯過熱，且 1.3 兆元的驚人天量也暗示高檔換手極其劇烈。相較於先進製程、被動元件與塑化族群的強勢，面板與記憶體族群今日出現顯著的爆量人氣背離與利空重挫，顯示資金輪動速度正在極速加快。操作上切忌盲目追高已大幅過熱的中小型題材股，應將部位聚焦於下半年大量應用變現、且具備先進製程壁壘的實質科技核心，並密切關注 7 月中旬台積電法說會所釋出的資本支出與 AI 基礎建設變現率展望，靜待盤勢適度震盪消化乖離後再行加碼。

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