2026年6月29日 法人買賣超整理

本文整理了2026年6月29日台股盤後三大法人的交易動向。

上市投信買賣超排行

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投信買超前十五名

投信賣超前十五名

投信籌碼方向摘要

• 投信買超重點：
  • 傳產與內需防禦避風港：規避大盤劇烈震盪與科技股估值下修風險，將資金大舉泊入低波動之傳產與特化資產，加碼 遠東新（+1.6萬張）、台灣高鐵（+8,055張）與 南亞（+7,505張）。
  • 高息金控與銀行剛性補倉：持續依循 ETF 指數調整紀律，增補具備穩健配息能力之防禦型金融股，買進 第一金（+1.5萬張）、遠東銀（+8,897張）、上海商銀（+7,433張）與 永豐金（+5,203張）。
  • ETF 換股點火電腦代工：呼應 00929 等巨型高息 ETF 之成分股納入名單，海量資金湧入電腦與伺服器周邊系統廠，敲進 佳世達（+5,647張）、英業達（+4,657張）、緯創（+4,395張）與 神達（+4,147張）。
  • 電信商高息防禦建倉：同樣受惠於 ETF 換倉剛性買盤，具備極高配息防禦特質之電信股成為資金避難所，買進 遠傳（+6,694張）與 台灣大（+5,207張）。
  • 市值型憑證與記憶體承接：趁大盤回測四萬四千點關卡之際，低接市值型指數工具並響應記憶體漲價題材，加碼 華邦電（+1.1萬張）與 元大台灣50（+6,270張）。
• 投信賣超重點：
  • 成熟製程與封裝結帳：針對波段漲多且未獲 ETF 成分股續留之半導體成熟代工與封測廠執行無情結帳，出脫 聯電（-2.6萬張）與 力成（-2,703張）。
  • 特定金控與證券換倉：進行金融族群之內部籌碼大換血，調節未受被動買盤青睞之指標，賣出 元大金（-9,368張）、群益證（-4,640張）與 凱基金（-2,342張）。
  • 遭剔除之電腦代工提款：嚴格執行 ETF 刪除名單紀律，將特定系統代工廠當作提款機倒貨，重砍 仁寶（-7,065張）、宏碁（-6,519張）與 和碩（-1,504張）。
  • 傳產原物料被動減碼：持續依據指數審核結果拋售傳統原物料與製鞋廠，減碼 亞泥（-6,157張）、寶成（-4,165張）與 統一實（-2,537張）。
  • 高基期零組件套現：調節估值偏高且面臨修正壓力之電子零組件與通路廠，賣出 文曄（-2,219張）、背光模組廠 瑞儀（-1,628張）與 PCB 廠 金像電（-1,541張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：與巨型 ETF 換倉步調完全一致，持續點火被納入之電信股 中華電（+4,121張）與板卡大廠 微星（+4,003張）；並同步買進伺服器代工大廠 廣達（+2,930張）及 ABF 載板廠 景碩（+3,215張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：賣壓延續至半導體封裝與系統廠，調節 日月光投控（-1,393張）與 光寶科（-1,136張）；並微幅減碼高價 IC 設計 聯發科（-616張）。
• 整體解讀：投信今日買超 137.54 億元。因應大型高息 ETF 的定期審核生效日，投信籌碼出現劇烈的大換血。剛性買盤瘋狂湧入傳統內需、電信商，以及新納入的電腦與伺服器周邊系統族群；同時對遭到剔除的成熟製程晶圓代工與 PC 代工廠執行冷酷的無差別結帳，成為主導今日個股劇烈震盪的最核心力量。

上市外資買賣超排行

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外資買超前十五名

外資賣超前十五名

外資籌碼方向摘要

• 外資買超重點：
  • 低基期面板強勢回補：受同業群創跨足半導體封裝的熱度外溢帶動，外資大舉將資金轉入具備絕對低價與低基期優勢的面板族群進行落後補漲與空單回補，海量狂掃 友達（+17.7萬張）與 彩晶（+2.3萬張）。
  • 槓桿憑證與特定金控回補：於大盤回測四萬四千點之際押注反彈行情，買進 元大台灣50正2（+1.9萬張）；並反向接走投信結帳之特定金融籌碼，加碼 台新新光金（+1.9萬張）、臺企銀（+9,844張）、凱基金（+8,248張）與 元大金（+6,352張）。
  • 投信剔除股之低接換手：精算流動性，於低檔好整以暇地承接 00929 等 ETF 無情拋售之大型電子股，買進 聯電（+1萬張）與 和碩（+7,918張），與投信對敲。
  • 高息憑證逆勢承接：針對股價大幅回調之大型高股息 ETF 進行低檔布局，買進 國泰永續高股息（+8,828張）與 復華台灣科技優息（+6,523張）。
  • 傳產原物料防禦建倉：資金轉向基期相對安全之傳統塑化與橡膠類股，敲進 正新（+6,734張）、台塑（+5,987張）與 中石化（+5,738張）。
• 外資賣超重點：
  • 成熟代工與封測提款變現：趁半導體族群波段已累積龐大漲幅，於全球科技股面臨估值修正之際，順勢對二線晶圓代工與封測廠執行獲利了結與無情提款，重砍 力積電（-2.6萬張）與 南茂（-1.7萬張）。
  • 主被動憑證持續大逃殺：延續上週的去槓桿降載策略，將各類流動性佳之 ETF 當成提款機，出脫 元大台灣50（-2.1萬張）、主動群益美國增長（-1.7萬張）、主動統一全球創新（-1.6萬張）與 主動統一台股增長（-1萬張）。
  • 記憶體與權值代工提款：趁大盤反彈之際逢高出脫特定記憶體廠與伺服器代工指標，賣出 華邦電（-2萬張）、鴻海（-2萬張）與 旺宏（-2萬張）。
  • 防禦型金控對倒套現：將波段漲多之大型金控籌碼，精準拋售給急需擴大建倉的 ETF 被動買盤，減碼 玉山金（-1.7萬張）與 國泰金（-1.2萬張）。
  • 電信商高檔獲利了結：看準 ETF 將三大電信商納入成分股之剛性買盤，於高檔將防禦型電信股精準倒貨套現，出脫 中華電（-9,510張）與 遠傳（-8,184張）。
• 前 50 名其餘亮點：
  • 追蹤買超第 16～50 名中後段：持續反向接手投信棄守之 PC 代工廠 宏碁（+5,367張）與伺服器代工廠 神達（+5,236張）；並將避險資金加碼至傳產與重電題材之 台玻（+4,902張）、中鋼（+4,666張）及 大同（+3,535張）。
  • 追蹤賣超第 16～50 名中後段：持續倒貨給 ETF 被動買盤，調節 第一金（-6,826張）與 台灣高鐵（-7,119張）；並出脫伺服器代工廠 緯創（-6,967張）與航運股 長榮航（-5,959張）。
• 整體解讀：外資今日賣超 60.10 億元，賣壓較上週五的史詩級倒貨大幅收斂。外資今日展現了極度精緻的「對敲吃豆腐」手法：趁著巨型高息 ETF 換股，高價將防禦型電信商與大型金控籌碼倒給投信，同時在低檔接走投信殺出的成熟製程晶圓代工與 PC 代工廠部位。此外，對低基期面板族群的報復性回補，成為支撐電子次產業的重要力道。

三大法人買賣金額統計表

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法人成交比重：51.19%

法人資金動向摘要

• 外資：賣超 60.10 億元。現貨賣壓大幅減輕，操作策略轉向「吃投信豆腐」的精準換手，提款遭納入的高位階電信與金控，並低接遭剔除的成熟半導體與電腦代工，輔以面板股的巨量回補。
• 投信：買超 137.54 億元。受制於 00929 等巨型 ETF 換股生效日的剛性約束，爆量買進傳產、電信與特定代工廠，並同步對聯電、仁寶等剔除股執行無情結帳，主導了盤面個股的極端波動。
• 自營商：合計賣超 45.92 億元（自行-19.74億、避險-26.18億）。大盤跌深反彈，自營商操作仍顯謹慎，並未大舉追價，反而在反彈過程中持續小幅調節現貨與避險部位。
• 整體解讀：三大法人合計微幅買超 31.50 億元。經過上週五逾兩千億元的無情血洗後，今日市場賣壓明顯竭盡，成交量急縮至兆元以下。外資空襲暫歇，盤面焦點完全被投信的 ETF 換股對敲所佔據，土洋法人在電信、金控與成熟製程間上演了「流動性互割」大戲。

綜合結論

• 外資：「賣壓收斂吃投信豆腐，報復性狂掃面板雙虎」，買超 友達（+17.7萬張）、彩晶、元大台灣50正2、台新新光金；大砍 力積電（-2.6萬張）、元大台灣50、華邦電、鴻海。
• 投信：「巨獸換股啟動史詩對敲，強攻電信狠結聯電」，買超 遠東新（+1.6萬張）、第一金、華邦電、遠東銀；重砍 聯電（-2.6萬張）、元大金、仁寶、宏碁。
• 自營商：合計賣超 45.92 億元。面對大盤弱勢反彈且量能急凍，態度偏向保守觀望，順勢逢高微調部位，避免在趨勢未明前過度曝險。
• 總結盤勢：
  1. 跌深弱勢反彈，台積電撐盤難掩量縮隱憂：台股歷經上週五 1,683 點的暴跌後迎來反彈，盤中一度大漲逾 900 點；但在追價意願匱乏下，終場漲幅收斂至 428.14 點，收在 44,999.9 點，不僅無力站回四萬五千點與月線大關，成交量更急縮至 9,975 億元的近期新低，顯示反彈架構極度虛弱。
  2. 面板雙虎大復活，無人機與生技扮演避險尖兵：權值股由台積電與台達電苦撐，但盤面資金已轉向具轉型題材與低基期的次族群。群創與友達雙雙大漲，帶動電子紙廠元太亮燈漲停；同時，受惠政策預算與防禦屬性的無人機及生技股全面噴出，成為亂局中的資金避風港。
  3. 巨型 ETF 史詩級大換血，引爆極端多空對踩：00929 等高息 ETF 迎來 22 進 22 出的大換倉，投信被迫瘋狂掃入防禦型電信股與佳世達、緯創等代工廠，同時對聯電、神基等剔除股無情大追殺，導致個股走勢完全脫離基本面，淪為籌碼博弈的修羅場。
  4. 外資精算流動性，高檔套現與低接吃豆腐並行：外資趁著投信的剛性買盤，於高檔將中華電、玉山金精準倒貨；同時在低檔好整以暇地接走投信殺出的聯電、和碩與宏碁。外資利用 ETF 換股的透明底牌，完美收割了內資的流動性溢價。
  5. 後市展望：台股今日留下逾 500 點的上影線，且以不到兆元的窒息量反彈，證明上方四萬五千點與月線的套牢賣壓極其沉重。今日之收紅，絕大部分是靠台積電與 ETF 換股對敲所撐出的「虛胖反彈」，而非實質的買盤回歸。集中與櫃買合計高達近 8000 億元的歷史天量融資（6/26），在今日並未得到有效的清洗與減肥。在量能無法放大、且實質去槓桿風暴尚未出清前，操作上嚴禁將今日的反彈視為「回升號角」而盲目追價。針對因 ETF 換倉而被短線炒高的個股，應趁勢逢高獲利了結；資金須嚴格退守具備資產防禦特質的低基期傳產或絕對現金部位，靜待融資進行實質大清洗，以及美國通膨數據等不確定性消除後，方可重新規劃佈局。

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